几十年来，美国一直牢牢保持着世界金融强国的地位。
但这种情况会持续多久？哪些因素可能会引发新的转变？ 为了了解美国在更广泛的金融体系中的作用，下图显示了过去 50 年全球股票市场份额的变化情况，数据来自瑞士信贷。
今日全球股市
如今，截至 2022 年底，美国股市占全球股市的 58.4%。
第二大股票市场是日本，占全球市场份额的 6.3%。
1989 年，随着经济高速增长，日经指数创下历史新高，日本曾一度超越美国。 然而，在随后的崩盘和“失去的几十年”之后，日本股市花了 33 年才恢复到同样的高点。
最后，尽管中国是世界第二大经济体，但仅占全球股市份额的3.7%，与英国水平相当。
起起伏伏
股票市场已经存在了几个世纪。
纽约证券交易所起源于 1792 年，而阿姆斯特丹股票市场可以说是世界上最古老的股票市场，其历史可以追溯到 1602 年。
1700 年代中期，随着金融活动和贸易的不断增长，伦敦开始取代阿姆斯特丹成为领先的金融市场。 越来越多的公司在该市设立办事处，带来了重要的业务关系。
大约200年后，伦敦作为全球金融中心的地位在二战后被纽约超越，原因是战争引发的经济危机。
美国地位的上升得益于美联储日益增长的信誉，而英国央行的全球地位则随着英镑贬值而下降。
考虑到战争造成的不稳定影响，美国填补了这一真空，在强劲的经济和央行的支持下成为领先的股市，并继续保持这一地位。
接下来会如何？
为什么美国对全球股市的影响力无与伦比？
美元作为储备货币的地位及其金融市场的深度发挥着核心作用。 它的经济、政治和军事实力是其他重要因素。
自 1900 年以来，美国股市的回报率也超过了几乎所有其他国家，吸引了国内外投资者。
尽管美国的“衰落论”已成为陈词滥调，但各国的历史却有起有落。 19世纪初，英国的公共债务占GDP的比例从1918年的109%飙升至1934年的约200%。大约在这个时候，其经济产出已被美国、德国和苏联超过。
尽管当时美国和英国之间存在重大差异，但历史表明，军事实力、债务和经济主导地位的平衡是金融实力兴衰的关键变量。（George Q）
