今年上半年，在高通胀、俄乌战争、激进加息等诸多不利因素影响下，标普500下跌20.6%，进入技术性熊市，纳斯达克下跌近30%，一直在熊市区间徘徊。
面对熊市，投资者该如何面对？今日的图，就以投资大师如何看熊市为主题，找出大师们有关熊市的四句箴言，并揭示隐藏在这些真知灼见背后的数据和逻辑，帮助投资者更从容的应对熊市，做好自己的投资。
箴言一 “不管是谈论袜子(socks)还是股票(stocks), 我都喜欢在价格打折时购买高质量的产品。”—沃伦巴菲特 伯克希尔哈撒韦CEO
就像出现打折的袜子可能是买家的机会一样，股票的便宜货也蕴藏着潜在的上涨机会。事实上，自 1987 年以来，历次极度悲观的情绪之后，标准普尔 500 指数在 85% 的时间里都出现了两位数的涨幅。
投资者的悲观情绪可以通过“牛熊价差”来衡量。 这是基于一项由AAII(American Association of Individual Investors)进行的投资者情绪调查，衡量投资者对未来六个月市场涨跌的预期。它是通过将市场上“看涨”的投资者减去“看跌”的投资者的百分比来计算的。
例如，在 2022 年 4 月 29 日这一周：
看涨：16.4%
看跌：59.4%
牛熊价差：– 43
根据图中所示，这一价差是自09年3月以来的最差水平。未来一年的收益会如何？
与其担忧市场的表现有多糟糕，投资者更好的思考角度是当前的市场会给予投资者以更好地价格购买优质标的的机会。(George Quan)
